事件

國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于修改部分行政法規(guī)的決定》，對《農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全管理?xiàng)l例》進(jìn)行修改，其中2 條內(nèi)容被刪去，5 條內(nèi)容被修改。（具體修改內(nèi)容附后）

審批流程更臻完善，規(guī)范化制度奠定商業(yè)化推廣的基石

本次修改的核心變化主要集中在：①無論是國內(nèi)的轉(zhuǎn)安證書申請還是國外的進(jìn)口申請，出具檢測報(bào)告的技術(shù)檢測機(jī)構(gòu)由自主選擇改為國務(wù)院委托指派。②國家出入境檢驗(yàn)檢疫部門在審批核準(zhǔn)方面的只能削弱，審批只能進(jìn)一步向國務(wù)院農(nóng)業(yè)行政主管部門集中。我們認(rèn)為，本次修改進(jìn)一步規(guī)范化了轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物的審批流程，是我國轉(zhuǎn)基因安全審定制度的進(jìn)一步完善，為未來的轉(zhuǎn)基因商業(yè)化推廣打好基礎(chǔ)掃清障礙。

玉米轉(zhuǎn)基因商業(yè)化大勢所趨，利好國內(nèi)種業(yè)龍頭

轉(zhuǎn)基因玉米憑借在抗蟲和抗除草劑上的優(yōu)勢，同時(shí)作為飼用作物阻礙較小，未來的商業(yè)化推廣是大勢所趨。據(jù)農(nóng)業(yè)部和農(nóng)技推廣中心統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)玉米種植面積約5 億畝，玉米種子市值約280 億元，參考美國、巴西等主要轉(zhuǎn)基因玉米生產(chǎn)國80%以上的滲透率，預(yù)計(jì)國內(nèi)轉(zhuǎn)基因玉米種子市場空間最大可達(dá)200 億元以上。我們認(rèn)為，在轉(zhuǎn)基因推廣的進(jìn)程中，國內(nèi)種業(yè)格局將發(fā)生重要變化，一方面大多數(shù)不具研發(fā)能力的中小種企將會(huì)快速淘汰，行業(yè)集中度將出現(xiàn)明顯提升，研發(fā)優(yōu)勢突出的大型企業(yè)重新分割市場；另一方面，轉(zhuǎn)基因推廣中將會(huì)形成兩類具有不同優(yōu)勢的種子企業(yè)并衍生出兩種盈利模式：一種是具有前端轉(zhuǎn)基因技術(shù)的科技平臺，通過給傳統(tǒng)品種做轉(zhuǎn)基因的品種升級賺取技術(shù)費(fèi)，另一種是擁有良好種質(zhì)資源和優(yōu)質(zhì)品種的傳統(tǒng)種企，在與技術(shù)平臺的合作下升級現(xiàn)有品種并持續(xù)經(jīng)營。

投資建議

隨著轉(zhuǎn)基因商業(yè)化推廣的逐步放開，我們建議重點(diǎn)關(guān)注隆平高科（收購陶氏獲得轉(zhuǎn)基因玉米種質(zhì)資源和部分品種，研發(fā)實(shí)力突出）、登海種業(yè)（種質(zhì)資源豐富，傳統(tǒng)品種競爭力強(qiáng)，玉米種子研發(fā)實(shí)力國內(nèi)翹楚）和大北農(nóng)（轉(zhuǎn)基因技術(shù)研發(fā)國內(nèi)領(lǐng)先）。

風(fēng)險(xiǎn)提示

政策推廣不達(dá)預(yù)期，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，糧食安全風(fēng)險(xiǎn)等