行業(yè)要聞

聯(lián)通混改首項業(yè)務誕生沃云與阿里云全面合作

工信部正在積極研究編制核心信息技術發(fā)展路線圖

9月份我國戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量突破2000M

中國電信五年投近5000億建通信基礎設施

中國聯(lián)通9月份4G用戶凈增756萬戶，滲透率已達57.9%

烽火發(fā)布全球首款1280T全光交叉（OXC）系統(tǒng)

高通首次完成5G移動設備測試

重要公司公告

中國聯(lián)通中緬國際穿境光纜傳輸系統(tǒng)交付商用

中天科技斬獲兩個光電纜大單金額達8.5億元

中國聯(lián)通前三季度盈利預增1.68倍

高鴻股份子公司引入螞蟻小微等戰(zhàn)投

中富通擬2.1億元收購廣州歐康加強5G市場布局

超訊通信：董監(jiān)高及核心人員增持1%股份

東土科技董事長擬增持至少1億元

走勢與估值

本周大盤繼續(xù)在高位盤整,各個板塊的活躍度有所降低，消費類個股持續(xù)走強。由于前期通信板塊漲幅較大，本周繼續(xù)調(diào)整，加上聯(lián)通仍處于筑底階段，所以整個板塊跑輸滬深300指數(shù)4.5個百分點，在申萬28個子行業(yè)中排名倒數(shù)第二，整體下跌2.68%。子行業(yè)中，通信運營下跌2.29%，通信設備下跌2.77%。通信個股中業(yè)績大幅增長的白馬個股表現(xiàn)強勢，其中天澤信息和信維通信、聞泰科技漲幅居前；而預計減持或其它利空個股回調(diào)明顯，如南京熊貓、中通國脈和二六三等。以聯(lián)通為代表的混改概念股繼續(xù)筑底，后市有待于走強。截止到10月24日，剔除負值情況下，BH通信板塊TTM估值為59.62倍，相對于全體A股估值溢價率為306%。

投資策略

本周大盤繼續(xù)高位震蕩，隨著三季報逐步披露，通信板塊中業(yè)績超預期的個股較強，這與我們一直以來堅持通信板塊主要是以內(nèi)生性業(yè)績增長為主基調(diào)觀點相符合。本周各大運營商開始逐步釋放下一年度的設備集采招標信息，覆蓋基站、核心網(wǎng)以及IT系統(tǒng)等領域，特別是物聯(lián)網(wǎng)相關設備的招標進程明顯加快。據(jù)此我們將重點關注通信設備板塊，主要聚焦在業(yè)績高增長的品種上，具體集中在5G、物聯(lián)網(wǎng)以及專網(wǎng)應用方面，譬如視頻監(jiān)控等。此外作為混改先鋒的中國聯(lián)通，也是值得中長線布局，因為從本周聯(lián)通的三季報預告顯示，公司基本面已經(jīng)徹底改觀并積極向好?？紤]通信板塊處于蓄勢階段，給予通信板塊“看好”評級。股票池推薦中國聯(lián)通（600050）、日海通訊（002313）和高新興（300098）。

風險提示:大盤下跌導致市場整體估值繼續(xù)下降。