卡特三季報(bào)業(yè)績大超預(yù)期：營收同比增長25%，凈利潤同比增長129%

（1）卡特彼勒3季度財(cái)報(bào)顯示，3季度營收114.1億美元，高于市場預(yù)期的106.5億美元，同比增長25%；3季度EPS為1.95美元，比預(yù)期中值1.22美元高出60%；去年同期為0.85美元（同比增長129%）。

（2）卡特彼勒將2017年每股盈利預(yù)期從3.5美元上調(diào)至4.6美元（全年凈利潤27.2億美元），營收上調(diào)至440億美元。

業(yè)績增長原因：中國建筑業(yè)、北美離岸油氣、全球礦業(yè)等產(chǎn)業(yè)增長強(qiáng)勁

（1）2017年1-9月，中國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長8.1%，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長19.8%，挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)等工程機(jī)械銷量回暖，分別增長100.1%和122.2%；

（2）北美離岸油氣相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長強(qiáng)勁，全球礦業(yè)逐步復(fù)蘇，北美不少礦業(yè)公司擬在2018年增加新機(jī)械設(shè)備預(yù)算，增加了對相關(guān)工程機(jī)械需求。根據(jù)KHL的預(yù)測，北美市場工程機(jī)械的銷售增長率預(yù)計(jì)攀升到8%，銷售量超過17萬臺，這接近于市場增長被總統(tǒng)大選中斷之前的2014年和2015年的水平。

9月份我國挖機(jī)銷量達(dá)1.05萬臺，同比增長92.3%，重點(diǎn)產(chǎn)品開工旺盛

（1）根據(jù)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2017年9月，國內(nèi)挖機(jī)銷量達(dá)1.05萬臺，同比漲幅92.3%；1-9月份累計(jì)銷量達(dá)10.19萬臺，同比漲幅100.1%。

（2）小松中國區(qū)域9月份挖機(jī)開工時(shí)間137.1小時(shí)/臺，同比環(huán)比均小幅上漲。

（3）大型廠商汽車起重機(jī)9月份月均開工時(shí)間同比增長5.6%左右，泵車開工時(shí)間同比增加6%左右。

國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)及公司情況：

（1）第4季度工程機(jī)械行業(yè)銷售將保持較為旺盛的狀況；

（2）短期來看，三季度報(bào)告將顯示工程機(jī)械龍頭公司盈利能力上升；

（3）中長期來看，工程機(jī)械行業(yè)龍頭2018-2019年業(yè)績將持續(xù)轉(zhuǎn)好。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn)、周期性行業(yè)反彈持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)、主要產(chǎn)品銷量增速低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。