事件：工信部發(fā)布《關于加快推進環(huán)保裝備制造業(yè)發(fā)展的指導意見》。

近日，工信部印發(fā)《關于加快推進環(huán)保裝備制造業(yè)發(fā)展的指導意見》。根據(jù)意見，我國將發(fā)展大氣污染防治裝備、水污染防治裝備等九大重點領域環(huán)保裝備制造業(yè)。到2020年，每個重點領域培育十家百億規(guī)模龍頭企業(yè)，環(huán)保裝備制造業(yè)產(chǎn)值達到10000億。

觀點：

1．再獲政策力挺，環(huán)保裝備業(yè)仍處高速跑道

隨著環(huán)保產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展不斷提速，環(huán)保裝備制造業(yè)市場空間持續(xù)擴容?！笆濉逼陂g我國環(huán)保裝備制造業(yè)規(guī)模迅速擴大，部分裝備達到國際領先水平，2016年實現(xiàn)產(chǎn)值6200億元，比2011年翻一番。而此次文件提出，到2020年先進環(huán)保技術(shù)裝備的有效供給能力顯著提高，市場占有率大幅提升；同時產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，在每個重點領域支持一批具有示范引領作用的規(guī)范企業(yè)，培育十家百億規(guī)模龍頭企業(yè)，打造千家“專精特新”中小企業(yè)，形成若干個帶動效應強、特色鮮明的產(chǎn)業(yè)集群，環(huán)保裝備制造業(yè)產(chǎn)值達到10000億元。這就意味著，2017到2020年環(huán)保裝備業(yè)每年都將新增1000億左右產(chǎn)值，仍將維持高速增長態(tài)勢，市場潛力進一步釋放，同時重點細分領域的優(yōu)秀企業(yè)將獲得更多政策上支持，集聚效應凸顯，有利于龍頭企業(yè)繼續(xù)做大做強。

2．水和大氣裝備領域?qū)⒂瓉盹@著機會

從重點領域來看，文件指出要聚焦大氣、水、土壤等環(huán)境治理熱點難點問題以及新形勢下生態(tài)環(huán)境保護需求對環(huán)保裝備提出的新要求，涉及大氣污染防治裝備、水污染防治裝備、固體廢物處理處置裝備、土壤污染修復裝備、資源綜合利用裝備、環(huán)境污染應急處理裝備、環(huán)境監(jiān)測專用儀器儀表、環(huán)境污染防治專用材料與藥劑、噪聲與振動控制裝備九個重點發(fā)展領域。我們認為，站在當前時點水和大氣裝備領域?qū)⒂瓉砀语@著的投資機會。一方面上述領域的市場空間涵蓋范圍廣闊，需求量較高，另一方面工業(yè)環(huán)保形勢驅(qū)嚴大大推進了治理節(jié)奏。其中，大氣污染防治裝備領域，重點將在pm2.5和臭氧前體物聯(lián)合脫除、三氧化硫、二惡英處理等方面；水污染防治裝備領域，重點將在黑臭水體修復、農(nóng)村污水治理、工業(yè)領域高濃度難降解污水治理方面。

3．競爭格局強者恒強

截至目前，我國擁有一批較為成熟的常規(guī)環(huán)保技術(shù)和裝備，環(huán)保設備的產(chǎn)品種類達到10000種以上，形成了包括大氣污染治理、水污染治理、固體廢物處理、噪聲與振動控制、環(huán)境監(jiān)測專用儀器儀表等門類相對齊全的產(chǎn)品體系。但是當前也存在設備技術(shù)含金量較低，行業(yè)集中度偏低，專業(yè)化水平低等問題。此次文件明確要求發(fā)展先進環(huán)保裝備、培育一批百億龍頭企業(yè)，我們認為先進裝備制造企業(yè)將明顯受益于政策引導，市場競爭優(yōu)勢更加突出，市場集中度隨之提高。此外，前些年由于環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管相對力度不夠，導致環(huán)保裝備行業(yè)創(chuàng)新動力不足，市場需求未得到有效釋放。隨著十九大將生態(tài)環(huán)保提升到更高層次，疊加環(huán)保督查力度的加大，低端環(huán)保裝備制造業(yè)前景將更加暗淡，行業(yè)將逐步實現(xiàn)對于正規(guī)性不足、技術(shù)含量低企業(yè)的擠出效應，強者恒強趨勢不可避免。

結(jié)論：

對應此次文件出臺，我們認為各細分領域裝備龍頭企業(yè)將迎來顯著機會，特別是水和大氣治理裝備領域受益突出，推薦標的環(huán)能科技（300425）、龍凈環(huán)保（600388），其他領域龍馬環(huán)衛(wèi)（603686）。

風險提示：

政策推進不達預期。