一周回顧：

上周，市場依然延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情特征，滬深300指數(shù)漲幅僅為0.15%，僅有4個主要行業(yè)指數(shù)上漲，食品及交通運輸漲幅居前。長城國瑞（GreatWall Glory）環(huán)保行業(yè)指數(shù)下跌2.86%，行業(yè)整體PE估值下跌至37.71，低于歷史平均水平（40.56）；PE估值溢價下跌至2.67，處在最近五年低位區(qū)域。

截至2017年10月22日，78家環(huán)保上市公司本年度簽訂合同總計約338.54億元；中標合同金額總計約960.16億元，本周新增39.32億元；簽訂框架協(xié)議金額總計約905.91億元。

行業(yè)動態(tài)

習(xí)近平總書記十九大報告中指出，加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國。習(xí)近平指出，生態(tài)文明建設(shè)功在當代、利在千秋。我們要牢固樹立社會主義生態(tài)文明觀，推動形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局，為保護生態(tài)環(huán)境作出我們這代人的努力。必須堅持節(jié)約優(yōu)先、保護優(yōu)先、自然恢復(fù)為主的方針，形成節(jié)約資源和保護環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式，還自然以寧靜、和諧、美麗。未來以下幾點將是生態(tài)文明建設(shè)的重點：一是要推進綠色發(fā)展。二是要著力解決突出環(huán)境問題。三是要加大生態(tài)系統(tǒng)保護力度。四是要改革生態(tài)環(huán)境監(jiān)管體制。

PPP項目資產(chǎn)支持證券掛牌條件及信披規(guī)則明確。交易所兩項指南對于三類基礎(chǔ)資產(chǎn),即PPP項目收益權(quán)、PPP項目資產(chǎn)、PPP項目公司股權(quán)合格標準、發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露、存續(xù)期間信息披露等做出了詳細的規(guī)定。此外，報價系統(tǒng)優(yōu)先鼓勵發(fā)行以下三類產(chǎn)品：一是雄安新區(qū)、京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)等符合國家戰(zhàn)略的項目；二是行業(yè)龍頭企業(yè)作為社會資本方參與建設(shè)運營的項目；三是水務(wù)、環(huán)境保護、交通運輸?shù)仁袌龌潭容^高、公共服務(wù)需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測性較強的行業(yè)項目。

投資建議：

十九大報告將“美麗”寫入強國目標，并明確提出到2035年的奮斗目標：生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)，美麗中國目標基本實現(xiàn)。生態(tài)文明建設(shè)被提上前所未有的重要位置，我們認為，環(huán)保行業(yè)也將隨著生態(tài)文明建設(shè)進入新時代。當前行業(yè)估值依然處于五年來的最低水平，繼續(xù)維持行業(yè)“看好”的投資評級。