本周行業(yè)觀點(diǎn)：

中國電信NB-IoT模組招標(biāo)結(jié)果公布，關(guān)注模組廠商龍頭。近日，中國電信公布國內(nèi)首次NB-IoT（窄帶物聯(lián)網(wǎng)）模組招標(biāo)結(jié)果，由高新興子公司中興物聯(lián)獨(dú)家中標(biāo)，總規(guī)模為50萬片，價(jià)格36元/片。同時(shí)，中國電信承諾將給予中標(biāo)廠商30元/片的補(bǔ)貼，相比之前制定的20元補(bǔ)貼金額大幅提升50%。從招標(biāo)結(jié)果來看，雖然中國電信首次NB-IoT招標(biāo)的總體規(guī)模并不大，但是其給予中標(biāo)廠商單片模組30元的補(bǔ)貼卻超出了市場的預(yù)期。我們認(rèn)為，目前我國NB-IoT產(chǎn)業(yè)還處于發(fā)展的初期，產(chǎn)品價(jià)格相對較高，中國電信對NB-IoT模組廠商進(jìn)行大幅補(bǔ)貼將提升產(chǎn)業(yè)廠商的積極性，有助于廠商增研擴(kuò)產(chǎn)以進(jìn)一步降低模組等產(chǎn)品價(jià)格，為加快NB-IoT的大規(guī)模商用奠定基礎(chǔ)。我們持續(xù)看好NB-IoT產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，觀點(diǎn)如下：1）政策助推移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)NB-IoT快速推廣。目前，物聯(lián)網(wǎng)已被納入戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，在技術(shù)層面上重點(diǎn)推廣NB-IoT技術(shù)。今年6月，工信部發(fā)文要求基礎(chǔ)電信企業(yè)：到2017年末，實(shí)現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)覆蓋直轄市、省會(huì)城市等主要城市，基站規(guī)模達(dá)到40萬個(gè)。到2020年，NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)全國普遍覆蓋，面向室內(nèi)、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等應(yīng)用場景實(shí)現(xiàn)深度覆蓋，基站規(guī)模達(dá)到150萬個(gè)。2）我國物聯(lián)網(wǎng)大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。目前，物聯(lián)網(wǎng)已成為三大運(yùn)營商重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向，在物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及商用進(jìn)程上，中國電信暫時(shí)處于領(lǐng)先地位，而中國移動(dòng)與聯(lián)通的物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)也開始進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。中國電信在今年5月實(shí)現(xiàn)31萬個(gè)NB-IoT基站升級，還在今年6月發(fā)布了全球首個(gè)NB-IoT套餐；中國移動(dòng)在今年8月啟動(dòng)395億元蜂窩物聯(lián)網(wǎng)（主要為NB-IoT和eMTC）標(biāo)志著中國移動(dòng)開始正式進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段；中國聯(lián)通現(xiàn)也開始在全國進(jìn)行移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在全國數(shù)十個(gè)城市完成NB-IoT試商用開通。同時(shí)，隨著中國聯(lián)通混改的落地，中國聯(lián)通將有望與阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開展更多的戰(zhàn)略合作。3）我們認(rèn)為，NB-IoT是我國政府及電信運(yùn)營商重點(diǎn)推廣的移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，未來市場空間巨大。此外，隨著中國移動(dòng)及聯(lián)通的NB-IoT網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，未來有望跟進(jìn)中國電信的補(bǔ)貼路線，對產(chǎn)業(yè)模組、芯片等廠商進(jìn)行價(jià)格補(bǔ)貼，這也將有望帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)增研擴(kuò)產(chǎn)以加快模組、芯片等產(chǎn)品價(jià)格的下降，為加快NB-IoT的大規(guī)模商用奠定基礎(chǔ)。建議關(guān)注相關(guān)國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)模組龍頭公司：高新興。

上周市場回顧：

上周通信行業(yè)（申萬）漲幅為-4.21%，跑輸滬深300（0.15%）和創(chuàng)業(yè)板指（-2.38%），在行業(yè)漲幅排行榜中排名墊底。上周行業(yè)內(nèi)漲幅前五的個(gè)股為華訊方舟、高新興、迅游科技、海能達(dá)、星網(wǎng)銳捷，跌幅前五的個(gè)股為大富科技、吉大通信、科信技術(shù)、廣和通、東信和平。

行業(yè)新聞動(dòng)態(tài)：

中國移動(dòng)啟動(dòng)2017–2018年室外標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)柜集采：共18353臺(tái)；聯(lián)通混改與騰訊合作邁大步在云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等領(lǐng)域全面開展深度合作；中國聯(lián)通宣布混改后與阿里巴巴首項(xiàng)業(yè)務(wù)合作：相互開放云計(jì)算資源。

行業(yè)公司重點(diǎn)公告：

廣和通：收購浙江諾控通信100%股權(quán)；中天科技：中標(biāo)海底光電復(fù)合纜及高壓電纜項(xiàng)目；東信和平、三維通信、宜通世紀(jì)：股份減持。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落實(shí)低于預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，需求放緩。