周報(bào)觀點(diǎn)：供暖季來臨或促使動(dòng)力煤需求增加

上周滬深300上漲2.42%，煤炭指數(shù)上漲0.30%，金能科技領(lǐng)漲，漲幅3.17%。本周煤炭板塊表現(xiàn)一般，發(fā)改委發(fā)聲穩(wěn)定煤價(jià)，影響市場(chǎng)情緒。動(dòng)力煤需求方面，本周吉林、黑龍江兩省已開始供暖，下周將會(huì)有更多省份陸續(xù)供暖，疊加前期散煤治理、“雙替代”大力執(zhí)行，動(dòng)力煤需求將會(huì)增多。焦煤需求受焦炭、鋼鐵限產(chǎn)影響較大，價(jià)格存在下行壓力。本周發(fā)改委發(fā)聲做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管，打擊哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為。標(biāo)的上建議關(guān)注動(dòng)力煤相關(guān)標(biāo)的，如中國神華（601008）、恒源煤電（600971）等。

行業(yè)、公司要聞：發(fā)改委：嚴(yán)厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為

1）《關(guān)于做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管的通知》（發(fā)改辦價(jià)監(jiān)〔2017〕1737號(hào)）：嚴(yán)厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為（發(fā)改委官網(wǎng)）；2）1-9月份，煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額2261.6億元，同比增長723.6%。（國家統(tǒng)計(jì)局）；3）能源局發(fā)布1-9月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月全社會(huì)用電量5317億千萬時(shí)，同比增長7.2%，1-9月全社會(huì)用電量46888億千萬時(shí)，同比增長6.9%。（能源局官網(wǎng)）；4）25日環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于582元/噸，環(huán)比下降1元/噸，指數(shù)連續(xù)三周下降，累計(jì)跌幅4元/噸。（wind資訊）；5）西山煤電（000983）：三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤4.56億元，同比增長386.85%；6）陜西黑貓（601015）：三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.75億元，同比增加125.13%；7）*ST平能（000780）：三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.96億元，同比增加159.64%；8）昊華能源（601101）：三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤1.49億元，同比增加450.06%；9）寶泰?。?01011）：三季度公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤0.86億元，同比增加715.95%。

價(jià)格：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下降

環(huán)渤海動(dòng)力煤5500K報(bào)582元/噸，周環(huán)比下降0.17%；山西優(yōu)混5500K報(bào)585元/噸，與上周持平。柳林4號(hào)焦精煤報(bào)950元/噸，與上周持平；唐山二級(jí)冶金焦報(bào)1800元/噸，周環(huán)比下降10%。秦皇島至廣州、上海運(yùn)費(fèi)報(bào)69.5、43元/噸，周跌幅分別為7.95%、15.68%。

產(chǎn)銷存：秦皇島煤炭庫存周環(huán)比上漲

截至本周末，秦皇島港動(dòng)力煤庫存報(bào)714萬噸，周環(huán)比上漲0.28%。六大發(fā)電集團(tuán)動(dòng)力煤庫存合計(jì)1115.97萬噸，周環(huán)比上漲16.58%，同比下降7.63%；六大發(fā)電集團(tuán)日耗煤報(bào)61.16萬噸，周環(huán)比下降3.97%，同比上漲3.14%。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)整，行業(yè)政策變化。