事件：10月25日上午，由中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會、中國電子器材總公司、上市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會共同主辦的第十五屆中國國際半導(dǎo)體博覽會暨高峰論壇(ICChina2017)在上海新國際博覽中心開幕。下午舉辦了高峰論壇，由行業(yè)協(xié)會、工信部、高校研究院、國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、行業(yè)廠商等各界領(lǐng)導(dǎo)和權(quán)威人士對于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來，尤其是中國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展到目前所取得的成績、面臨的挑戰(zhàn)以及未來的發(fā)展方向進(jìn)行了闡述和分享本次高峰論壇的主題是“開放、融合、共享”。

點(diǎn)評：

產(chǎn)業(yè)開放預(yù)示國內(nèi)企業(yè)競爭力顯著提升首先我們認(rèn)為從本屆高峰論壇的主題可以看到中國半導(dǎo)體行業(yè)的競爭實力已經(jīng)在日益增強(qiáng)，并且產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員和廠商對于自身定位和自信也有了明顯的加強(qiáng)。中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的起步較晚，與歐美日韓等發(fā)達(dá)國家的差距較為明顯，近年來隨著信息安全的需求日益提升，自主可控一直是行業(yè)的重要追求目標(biāo)。然而本次論壇的主題是“開放、融合、共享”，各位嘉賓在演講中盡管不斷提及我國自主創(chuàng)新取得的各種成績，同時也充分認(rèn)識到與全球先進(jìn)水平存在的差距，而通過開放融合的發(fā)展模式，主動參與到全球市場的競爭中，穩(wěn)健高效的提升自身的競爭實力。

產(chǎn)業(yè)鏈全面發(fā)展，投資熱情依舊不減：從論壇體現(xiàn)出的行業(yè)整體情況看，2014年設(shè)立國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金并進(jìn)行實質(zhì)性運(yùn)作后各地方政府也相繼發(fā)布類似資本支持規(guī)劃。從目前取得的效果來看，產(chǎn)業(yè)鏈投資不再集中在某個環(huán)節(jié)，而是從上游材料設(shè)備到設(shè)計生產(chǎn)封測全產(chǎn)業(yè)鏈的演進(jìn)。投資模式既有外延式擴(kuò)張收購海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的案例，又有通產(chǎn)業(yè)政策支持引入海外優(yōu)秀企業(yè)的投資擴(kuò)張，為國家的產(chǎn)業(yè)布局完善實現(xiàn)兩方面同時推進(jìn)的局面。進(jìn)入2017年以后全球半導(dǎo)體市場的并購規(guī)模迅速降溫的情況下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)依舊在“走出去”和“請進(jìn)來”兩個方面保持了較高的熱情。

投資建議：我們對于產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展預(yù)期保持樂觀態(tài)度，在技術(shù)能力、管理水平、資本支持等多方面全面提升的情況下，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有望在全球整體市場的戰(zhàn)略格局中占據(jù)重要地位。投資建議方面，我們認(rèn)為封測產(chǎn)業(yè)與全球主要廠商的差距最小而具備了較強(qiáng)的競爭實力，重點(diǎn)推薦通富微電(002156)和華天科技(002185)，建議關(guān)注長電科技(600584)、太極實業(yè)(600667)、深科技(000021)等。集成電路設(shè)計領(lǐng)域細(xì)分子行業(yè)較多，市場格局差異較大，我們重點(diǎn)推薦在MCU控制芯片行業(yè)的東軟載波(300183)和中穎電子(300327)，同時建議關(guān)注匯頂科技(603160)、全志科技(300458)、富瀚微(300613)、兆易創(chuàng)新(603986)等

風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟(jì)增長對行業(yè)需求產(chǎn)生不確定性;國家及地方產(chǎn)業(yè)投資建設(shè)速度不及預(yù)期;國內(nèi)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)步速度不及預(yù)期。