投資要點(diǎn)：

板塊一周行情回顧上周滬深300 指數(shù)上漲1.47%，汽車各子板塊汽車服務(wù)上漲1.30%，汽車零部件上漲2.39%，國聯(lián)新能源汽車和整車板塊下跌，下跌幅度分別為-1.33%和-1.85%。

行業(yè)重要事件及本周觀點(diǎn)

本周汽車服務(wù)板塊上漲1.30%，這是一個積極的信號，建議關(guān)注汽車服務(wù)板塊。由于中國整車廠和經(jīng)銷商地位不對等，導(dǎo)致汽車服務(wù)整個行業(yè)毛利和凈利均遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家同行業(yè)平均水平。但自2016 年以來，國家相繼修訂了一些政策，如《機(jī)動車管理規(guī)定》、《汽車維修技術(shù)信息公開實(shí)施管理辦法》等，這些法規(guī)一定程度上減少了4S 店與整車廠的綁定和依附關(guān)系，也減少了客戶和4S 店的綁定和依附關(guān)系，利于行業(yè)大的龍頭經(jīng)銷商的發(fā)展，這一年多以來，行業(yè)也正在慢慢的發(fā)生積極的變化。我們認(rèn)為在政策法規(guī)的推動下，在經(jīng)銷商不斷地調(diào)優(yōu)經(jīng)營結(jié)構(gòu)的背景下，整個板塊的估值將迎來修復(fù)，建議關(guān)注廣匯汽車（600297）、龐大集團(tuán)（601258）。四季度由于新能源汽車板塊仍有不確定因素，建議觀望為主。汽車進(jìn)入產(chǎn)銷旺季，再加上政策退出因素的影響，四季度有望在購置稅減免最后期限的刺激下再次迎來一小波銷量高峰。建議四季度超配汽車板塊。主要選股邏輯是：一線合資（大眾、通用等）與一線自主（長城、吉利、廣汽等）整車企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈零部件公司。

【本周觀點(diǎn)：關(guān)注三季報(bào)行情】本周投資策略上，我們繼續(xù)建議超配汽車行業(yè)標(biāo)的，其核心邏輯在于看好在政策刺激下，17 年四季度乘用車市場的持續(xù)回暖。重點(diǎn)推薦整車標(biāo)的：上汽集團(tuán)（600104，各合資車企表現(xiàn)均較好），且建議關(guān)注三季報(bào)可能的業(yè)績超預(yù)期帶來的機(jī)會，重點(diǎn)推薦常熟汽飾（603035，一汽大眾產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的，受益于一汽大眾、奧迪銷量反轉(zhuǎn)以及18 年一汽大眾的新品周期）、寧波高發(fā)（603788）等。

主要上市公司表現(xiàn)

上周汽車板塊統(tǒng)計(jì)樣本（共132 家）上漲113 家，停牌9 家，下跌11 家。從個股漲跌幅來看，特力A、長春一東和多倫科技等個股漲幅居前；藍(lán)帶傳動、鴻特精密、金馬股份等個股跌幅居前。

本期股票組合推薦

國軒高科(002074.SZ)：北汽新能源核心供應(yīng)商，三元電池放量成為17年最大動力。寧波高發(fā)(603788.SH)：受益吉利崛起核心標(biāo)的，拓展汽車電子。中鼎股份(000887.SZ)：國內(nèi)車用非輪胎橡膠件龍頭，內(nèi)生外延皆有期待。精鍛科技(300258.SZ)：精鍛齒輪龍頭主業(yè)快速增長，新業(yè)務(wù)值得期待。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)；限行限購風(fēng)險(xiǎn)；新能源汽車產(chǎn)銷低于預(yù)期。