本期板塊表現(xiàn)：

上周表現(xiàn)： 公用事業(yè)板塊整體基本持平。 滬深 300 指數(shù)上漲 2.42%，創(chuàng)業(yè)板上漲 0.85%，公用事業(yè)整體上漲 0.08%。子板塊電力板塊上漲 0.26%,水務(wù)板塊上漲 0.45%，燃?xì)獍鍓K下跌 1.13%，環(huán)保工程及服務(wù)下跌 0.06%。

本期行業(yè)觀點(diǎn)：

環(huán)保板塊觀點(diǎn) 1： 9 月北京大氣質(zhì)量全國(guó)進(jìn)倒十，預(yù)期京津冀大氣監(jiān)管力度將維持高壓。10 月 28 日， 環(huán)境保護(hù)部向媒體發(fā)布了 2017 年 9 月和 1-9 月全國(guó)和京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角區(qū)域及直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市空氣質(zhì)量狀況。 京津冀區(qū)域 13 個(gè)城市 9 月平均優(yōu)良天數(shù)比例為 51.3%，同比下降 14.1 個(gè)百分點(diǎn)。 PM2.5 濃度為 52 微克/立方米，同比持平； PM10 濃度為 106 微克/立方米，同比上升 15.2%。 1-9 月，平均優(yōu)良天數(shù)比例為 52.6%，同比下降 8.7 個(gè)百分點(diǎn)。 PM2.5 濃度為 64 微克/立方米，同比上升 10.3%；PM10 濃度為 114 微克/立方米，同比上升 10.7%?？偨Y(jié)來看， 9 月份，北京、廊坊、天津空氣質(zhì)量有所惡化，均進(jìn)入倒排前十城，同時(shí)，京津冀 9 月份的 PM10 濃度同比上升幅度較大，有惡化趨勢(shì)。 PM10 的主要來源為工業(yè)燃煤以及施工揚(yáng)塵等， 17 年北京 PM2.5硬指標(biāo) 60ug/m3 底線目標(biāo)任務(wù)艱巨， 預(yù)期后續(xù)政策監(jiān)管將持續(xù)高壓。

環(huán)保板塊觀點(diǎn) 2：環(huán)境稅+排污許可證相結(jié)合，環(huán)境管理規(guī)范制度逐步完善。 2016 年 12月全國(guó)人大通過《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》，環(huán)境保護(hù)稅法終于出臺(tái)并將于 2018 年1 月 1 日起施行，開始向企業(yè)征收環(huán)境稅。 按照目前已出臺(tái)征收標(biāo)準(zhǔn)的省份計(jì)算，環(huán)境稅將比原有的排污費(fèi)提升 3-4 倍。 此外， 按照 2016 年 11 月 10 日發(fā)布的《控制污染物排放許可制實(shí)施方案》 規(guī)劃，按行業(yè)分步實(shí)施排污許可證全覆蓋， 2017 年完成《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》和《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》重點(diǎn)行業(yè)及產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)排污許可證核發(fā)，2020 年全國(guó)基本完成排污許可證核發(fā)。 按照現(xiàn)有數(shù)據(jù)計(jì)算，到 2020 年， 政府出讓排污權(quán)收入將達(dá)近千億。 環(huán)境稅+排污許可雙重管理將一方面極大提高污染管控力度（排放不達(dá)標(biāo)不發(fā)許可證），另一方面將極大提升企業(yè)排污成本，促進(jìn)企業(yè)提升污染處理投入，并淘汰落后產(chǎn)能及高污染產(chǎn)業(yè)向海外轉(zhuǎn)移。

公用板塊觀點(diǎn) 1： 發(fā)改委發(fā)布關(guān)于做好迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)管的通知。 通知稱，為防范煤炭?jī)r(jià)格異常波動(dòng)，確保迎峰度冬期間煤炭市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，要嚴(yán)厲打擊煤炭行業(yè)哄抬價(jià)格和價(jià)格壟斷行為。 發(fā)改委要求， 各地尤其是煤炭生產(chǎn)區(qū)、 主要是煤炭港口所在地要立即行動(dòng)、組織部署檢查力量深入開展煤炭市場(chǎng)價(jià)格巡查。隨著限產(chǎn)產(chǎn)能及新增替代的優(yōu)質(zhì)煤炭將逐步釋放，四季度煤電燃料成本壓力有望緩解。

公用板塊觀點(diǎn) 2： 國(guó)家發(fā)改委、 國(guó)家能源局發(fā)布《 關(guān)于促進(jìn)西南地區(qū)水電消納的通知》。 為解決西南地區(qū)棄水問題，實(shí)現(xiàn)水電資源的處分利用和優(yōu)化配置，推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)改委發(fā)文從電源、電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展的角度，加強(qiáng)西南地區(qū)的水電的規(guī)劃引導(dǎo)和全局統(tǒng)籌。結(jié)合雅礱江、金沙江流域的大型水電建設(shè)，西電東送的工程也將同步推進(jìn)， 以解決消納問題。 爭(zhēng)取“十三五”期間新增四川送電能力 2000 萬(wàn) kW 以上，新增云南送電能力 1300 萬(wàn)kW 以上，確保水電送出通道需求。

重點(diǎn)池推薦：

公用行業(yè)： 1） 火電： 華能國(guó)際、 大唐發(fā)電、 華電國(guó)際、 皖能電力、京能電力、 上海電力、內(nèi)蒙華電； 2） 電改： 天沃科技、桂東電力、涪陵電力； 3）清潔能源： 聯(lián)美控股、 百川能源、深圳燃?xì)狻?/p>

環(huán)保行業(yè)： 1）大氣+監(jiān)測(cè)： 清新環(huán)境、 雪迪龍。 2）水環(huán)境： 萬(wàn)邦達(dá)、中金環(huán)境、 天壕環(huán)境、 博世科。 3） 固廢： 啟迪桑德、 中再資環(huán)、 東江環(huán)保、 高能環(huán)境。