海運(yùn)本周情況：

1、集運(yùn)市場(chǎng)——本周，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)總體需求保持良好，航商在歐地和北美等主要航線(xiàn)的月初上漲計(jì)劃得到支撐，綜合指數(shù)上漲。11月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)為818.73點(diǎn)，較上期上漲1.5%。

2、干散貨市場(chǎng)——本周市場(chǎng)基本延續(xù)上周走勢(shì)，由于天氣好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)可用運(yùn)力增加，而主要大宗散貨商品的貨盤(pán)較少，干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)氣氛持續(xù)轉(zhuǎn)弱，三大船型租金、運(yùn)價(jià)繼續(xù)下滑。11月2日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口干散貨綜合指數(shù)（CDFI）為1061.14點(diǎn)，運(yùn)價(jià)指數(shù)為883.66點(diǎn)，租金指數(shù)為1327.35點(diǎn)，較上周四分別下跌7.8%，3.5%和11.8%，跌幅較上周進(jìn)一步擴(kuò)大。

3、油運(yùn)市場(chǎng)——全球原油運(yùn)輸市場(chǎng)大船運(yùn)價(jià)小幅回調(diào)，中型船運(yùn)價(jià)小幅下跌，小型船運(yùn)價(jià)和上周相比下跌幅度較大。中國(guó)進(jìn)口VLCC運(yùn)輸市場(chǎng)成交量下滑，運(yùn)價(jià)不斷陰跌。11月2日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)進(jìn)口原油綜合指數(shù)（CTFI）報(bào)816.64點(diǎn)，較上周下跌1.2%。

4、沿海散貨市場(chǎng)——本周，沿海散貨運(yùn)輸市場(chǎng)需求整體寡淡，成交平穩(wěn)，運(yùn)價(jià)小幅下跌。11月3日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1234.48點(diǎn)，較上周下跌0.6%。

公鐵&物流近期觀(guān)點(diǎn)：

1、物流領(lǐng)域：重點(diǎn)推薦華貿(mào)物流，核心觀(guān)點(diǎn)：1、當(dāng)前公司正處市場(chǎng)預(yù)期底部，未來(lái)季度將迎來(lái)業(yè)績(jī)和預(yù)期的持續(xù)環(huán)比改善；2、公司貨代主業(yè)長(zhǎng)期20%+增長(zhǎng)，且有望維持并購(gòu)戰(zhàn)略的常態(tài)化，據(jù)測(cè)算17/18年將分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.9/5.1億元，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)18年利潤(rùn)不到20倍，考略到未來(lái)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，當(dāng)時(shí)估值性?xún)r(jià)比較高。

2、公路行業(yè)：高股息標(biāo)的推薦寧滬高速，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定向上，按照70%的分紅率計(jì)算，對(duì)應(yīng)現(xiàn)有股價(jià)的股息率在5%左右；

航空機(jī)場(chǎng)近期觀(guān)點(diǎn)：

1、民航局115號(hào)文全面收緊航空供給增速，我們認(rèn)為未來(lái)核心的變化將集中在兩點(diǎn)：1、旺季供需缺口放大，票價(jià)彈性提升；2、航司遠(yuǎn)端運(yùn)力持續(xù)收縮；

2018年將是市場(chǎng)供需關(guān)系的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，供給增速的放緩將對(duì)航空票價(jià)的增長(zhǎng)形成有效的支撐，民航業(yè)新一輪的價(jià)值增長(zhǎng)有望將再度開(kāi)啟，重點(diǎn)推薦：中國(guó)國(guó)航、南方航空