市場行情回顧： 上周中信傳媒指數(shù)下跌 3.76%，跑輸滬深 300 指數(shù) 3.03個(gè)百分點(diǎn)，一級(jí)行業(yè)排名漲跌幅倒數(shù)第四。 上周傳媒行業(yè)上市公司中，漲跌幅排名前三的是天威視訊（+12.98%）、愷英股份（+9.76%）、游族網(wǎng)絡(luò)（+4.05% ）； 板塊 漲 跌幅 后三 的是 新 華傳 媒（-14.97%）、寶 通科 技（-13.01%）、冰川網(wǎng)絡(luò)（-12.89%）。

電影市場情況： 國內(nèi)電影市場 2017 年第 44 周（ 10.30-11.05）周總票房約6.1 億元，同比上漲 1.94 %。其中《雷神 3：諸神黃昏》以 2.55 億成為周票房冠軍；《全球風(fēng)暴》以 1.38 億元居第二；《王牌特工 2：黃金圈》以 3841萬元居第三。

電視劇市場情況： 電視劇網(wǎng)絡(luò)播放量排名： 由霍爾果斯影業(yè)、樂視視頻聯(lián)合出品的《大話西游之愛你一萬年》 排第一；由慈文傳媒、重慶廣播電視、慈文電影發(fā)行等聯(lián)合出品的《特勤精英》排第二；由興格傳媒出品的《將軍在上》排第三； csm52 衛(wèi)視收視排名： 第一、二名是由樂視花兒影視出品的《急診科醫(yī)生》；第三名是人民交通出版社、交通運(yùn)輸部救助打撈局、中國國際電視總公司聯(lián)合出品的《碧海雄心》。

游戲市場情況： AppStore11月 05 日數(shù)據(jù)中國區(qū)免費(fèi)排名前三：《荒野行動(dòng)》、《小米槍戰(zhàn)》、《王者榮耀》。付費(fèi)排名前三： 《青龍明月刀》、《永恒之跡》、《三國熱》。暢銷排名前三：《王者榮耀》、《夢幻西游》、《亂世王者》。安卓游戲排名前五位《天天酷跑》、《歡樂斗地主》、《王者榮耀》、《天天飛車》、《開心消消樂》。

三季度報(bào)： 傳媒行業(yè) 2017 年前三季度份營業(yè)收入 3,226.3 億元，同比增長 14.38%,歸屬母公司的凈利潤 351.26 億元，同比增長5.43%。利潤總額 401.01 億元，同比增加 3.86%。 歸屬母公司凈利潤同比增速在中信分類的 29 個(gè)行業(yè)中排第 24 位； 每股收益0.3408 元。 收入增長符合市場預(yù)期，利潤總額和歸屬于母公司凈利潤不符預(yù)期，開始緩慢增長，預(yù)計(jì) 2017 年全年的業(yè)績保持穩(wěn)定。

投資邏輯： 進(jìn)口電影協(xié)議 2017 年到期， 11 月份有望重簽， 2018 年執(zhí)行新協(xié)議， 電影市場將進(jìn)一步放開。進(jìn)口影片放開帶來票房增長。投資主線一：進(jìn)口電影數(shù)量的提升直接給進(jìn)口電影發(fā)行公司中國電影帶來業(yè)績提升；投資主線二：進(jìn)口電影數(shù)量的提升會(huì)提升中國電影票房，下游院線公司收益，尤其是定位高端、進(jìn)口片提升客流較為明顯的一二線院線公司； 投資主線三：關(guān)注與好萊塢電影制作公司戰(zhàn)略合作，參與制片分成的完美世界、萬達(dá)院線等。

重點(diǎn)公司推薦： 中國電影（進(jìn)口分賬片數(shù)量提升，雙重收益核心標(biāo)的）、 萬達(dá)電影（國內(nèi)龍頭院線公司）、 上海電影（專業(yè)化發(fā)行公司+綜合型院線+高端影院經(jīng)營全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展）、 幸福藍(lán)海（貫徹“渠道優(yōu)先，帶動(dòng)內(nèi)容”的發(fā)展戰(zhàn)略。）

風(fēng)險(xiǎn)提示： 進(jìn)口電影開放不及預(yù)期；進(jìn)口分賬比例變更。