主要化工品漲跌幅情況

漲幅前五：干法氟化鋁(27.66%），冰晶石（ 10.17%），二氯甲烷（ 6.94%），天然氣（ 6.91%),鉀肥（ 4.28%）

跌幅前五：維生素 B3（ -21.94%），丙烯酸丁酯（ -18.80%），維生素 B5（ -7.41%），維生素 B1（ -6.03%）， TDI（ -5.67%）

上周行情回顧

上周化工行業(yè)表現(xiàn)弱于大市，申萬一級化工指跌幅 3.34%，上證指數(shù)和滬深 300分別下跌 1.23%和 0.73%； 6 個二級子行業(yè) 1 個漲幅為正； 31 個三級子行業(yè)中，有 2 個漲幅為正，其中，其它纖維、石油加工漲幅居前。

滌綸長絲 POY 價格上漲。 本周滌綸長絲 POY 上漲 1.73%至 8800 元/噸， PTA 價格基本持平， MEG 價格下跌 1.6%至 7380 元/噸， POY 價差擴大 130 元/噸至 600 元/噸。本周 OPEC 延長減產(chǎn)協(xié)議預(yù)期繼續(xù)升溫，布油再度刷新年內(nèi)高點 62.23 美元/噸，對“原油-石腦油-PX-PTA-滌綸長絲”產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生利好影響。 同時下游因為雙 11等產(chǎn)生部分補貨需求， 目前滌綸長絲 POY 庫存仍然維持在 6.5 天的較低水平。近期下游生產(chǎn)負荷較滿，對于長絲價格形成支撐。 PTA 裝置方面，遠東 140 萬噸已經(jīng)投產(chǎn)，翔鷺石化 450 萬噸和桐昆新裝置 11 月左右開車， 帶來一定的產(chǎn)能沖擊。

聚合 MDI 價格下跌。 本周聚合 MDI 價格下跌 5.06%至 28150 元/噸，主要由于近期沙特陶氏進口貨源進入國內(nèi)市場量較大且成本較低，對國內(nèi)市場整體心態(tài)沖擊較大， 此外下游需求進入淡季，預(yù)計短期價格維持弱勢。

近期推薦公司及主要觀點

目前已經(jīng)進入十一月份，“十九大”已經(jīng)結(jié)束，各公司三季報相繼披露完成，大部分化工周期品的需求步入淡季， 繼續(xù)推薦新增產(chǎn)能逐步釋放、產(chǎn)品價格仍有上升空間以及供需結(jié)構(gòu)邊際改善明顯的白馬，重點推薦華魯恒升、魯西化工和揚農(nóng)化工。成長股方面，受益于下游半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績超預(yù)期以及國家持續(xù)的戰(zhàn)略布局，相關(guān)半導(dǎo)體材料的公司表現(xiàn)較好，重點推薦客戶優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)品切入核心半導(dǎo)體材料且有望快速導(dǎo)入國內(nèi)市場的雅克科技。此外， 11.3 號雙積分出了新政策，對于雙積分中的油耗積分， 提前兩年從 16,17 年開始考核，并要求在 2018 年 9 月份之前各企業(yè)積分歸 0。 由于新能源積分可以轉(zhuǎn)換為油耗積分，未來幾個月新能源汽車有望迎來搶銷，對于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈帶來利好，重點推薦上下游布局完整，產(chǎn)能不斷擴張的天賜材料。

本周金股組合

華魯恒升，魯西化工，揚農(nóng)化工，雅克科技，天賜材料。

風(fēng)險提示： 大宗商品價格持續(xù)下跌的風(fēng)險。