事件：

2019 年 4 月 10 日，國(guó)家能源局綜合司發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)的工作方案（征求意見(jiàn)稿）》。 征求意見(jiàn)稿包括七條具體措施，降低土地等非技術(shù)成本、項(xiàng)目消納論證和接網(wǎng)工程建設(shè)、固定電價(jià)購(gòu)售電合同示范文本、限發(fā)電量核定為可轉(zhuǎn)讓的優(yōu)先發(fā)電計(jì)劃、綠色證書(shū)核發(fā)及交易、 輸電費(fèi)用和交叉補(bǔ)貼減免、 無(wú)補(bǔ)貼項(xiàng)目不參與電力市場(chǎng)交易的機(jī)制銜接。

2019 年 1 月 7 日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局下發(fā)《 關(guān)于積極推進(jìn)風(fēng)電、光伏發(fā)電無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》?！锻ㄖ?包括十二條支持性政策措施，要求相關(guān)單位積極推進(jìn)并落實(shí)風(fēng)電、光伏發(fā)電平價(jià)、低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目建設(shè)，旨在促進(jìn)可再生能源高質(zhì)量發(fā)展，提高風(fēng)電、光伏發(fā)電的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

投資要點(diǎn)：

去補(bǔ)貼政策精神傳承不變，無(wú)補(bǔ)貼平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)入落地階段。 本次征求意見(jiàn)稿提出優(yōu)先建設(shè)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，各地發(fā)改委研究論證本地區(qū)建設(shè)平價(jià)上網(wǎng)等無(wú)補(bǔ)貼風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目（含低價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目、 分布式市場(chǎng)化交易項(xiàng)目）的條件，在組織電網(wǎng)企業(yè)論證并落實(shí)擬新建平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目電力送出和消納條件基礎(chǔ)上，先行確定一批 2019 年度可開(kāi)工建設(shè)的平價(jià)上網(wǎng)風(fēng)電、 光伏發(fā)電項(xiàng)目。在確定 2019 年度第一批平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目名單之前，暫不組織需補(bǔ)貼項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)配置工作。

梳理已核準(zhǔn)未并網(wǎng)存量項(xiàng)目，國(guó)內(nèi)需求進(jìn)入搶開(kāi)工階段。 本次征求意見(jiàn)稿提出，各地能源局要對(duì)已核準(zhǔn)在建風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行梳理，建立項(xiàng)目信息管理臺(tái)賬，分類(lèi)指導(dǎo)建設(shè)。已核準(zhǔn)兩年但未開(kāi)工建設(shè)也未申請(qǐng)延期，或已經(jīng)申請(qǐng)延期但是延長(zhǎng)期限內(nèi)仍未開(kāi)工建設(shè)的風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目，按照相關(guān)管理規(guī)定予以廢止。 如項(xiàng)目單位希望繼續(xù)建設(shè)，應(yīng)在項(xiàng)目核準(zhǔn)管理機(jī)構(gòu)同意后，將其作為新增建設(shè)項(xiàng)目參與本年度新建項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)配置。鼓勵(lì)各類(lèi)在建或核準(zhǔn)后未實(shí)質(zhì)性開(kāi)工風(fēng)電和光伏發(fā)電項(xiàng)目自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。

電網(wǎng)消納空間優(yōu)先支持平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，政策傾斜力度可觀(guān)。 各地能源主管部門(mén)要以能源電力發(fā)展規(guī)劃為指導(dǎo)，根據(jù)電力系統(tǒng)實(shí)際嚴(yán)格核實(shí)合理規(guī)模，消納空間優(yōu)先用于支持平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，督促各省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目接入電力系統(tǒng)做好配合服務(wù)，確保平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目順利消納。國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司要指導(dǎo)督促下屬省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)配合各地能源主管部門(mén)落實(shí)平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目電力送出和消納工作。鼓勵(lì) 2018 年或以前年度已核準(zhǔn)（備案）或已配置的陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。如項(xiàng)目單位承諾自愿轉(zhuǎn)為平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目，電網(wǎng)企業(yè)按最優(yōu)先級(jí)別配置消納能力；2019 年度新建平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目按第二優(yōu)先級(jí)別配置消納能力；在保障平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目消納能力配置后，再考慮需國(guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目的電力送出和消納需求。

投資建議：平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目政策加速且電網(wǎng)消納優(yōu)先級(jí)別高，疊加存量項(xiàng)目管理趨嚴(yán)，我們判斷國(guó)內(nèi)新能源發(fā)電需求有望向好。 能源主管部門(mén)對(duì)于無(wú)補(bǔ)貼項(xiàng)目的高度重視，意味著需補(bǔ)貼項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)配置力度可能超出預(yù)期，但對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求平穩(wěn)發(fā)展的保護(hù)態(tài)度并未改變。 隨著政策帶來(lái)的非技術(shù)成本下降，電網(wǎng)消納進(jìn)一步向平價(jià)上網(wǎng)傾斜，規(guī)模大技術(shù)實(shí)力強(qiáng)的龍頭公司有望加速勝出?？春霉夥鍓K的隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、陽(yáng)光電源、正泰電器、 晶盛機(jī)電等；看好風(fēng)電板塊的金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、 天順風(fēng)能、日月股份、金雷風(fēng)電、泰勝風(fēng)能、 雙一科技、天能重工等。