一周行業(yè)表現(xiàn)：下跌2.96%，行業(yè)排名19/28

傳媒板塊指數(shù)下跌2.96%，在申萬28個行業(yè)中漲幅排名第19名。上證指數(shù)下跌1.78%，深圳成分指數(shù)下跌2.72%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.95%。本周傳媒板塊漲幅前五：每日互動（61.07%），開元股份（19.49%），ST中南（14.29%），天龍集團(tuán)（10.76%），中體產(chǎn)業(yè)（8.41%）;板塊漲幅后五:ST印記（-23.06%），數(shù)知科技（-12.56%），游久游戲（-11.71%），愷英網(wǎng)絡(luò)（-9.59%），昂立教育（-9.34%）。

行業(yè)動態(tài)

互聯(lián)網(wǎng)：美國無線通信和互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會（CTIA）周二發(fā)布通信咨詢公司AnalysysMason為該協(xié)會所作的研究報告。美國過去一年在5G準(zhǔn)備就緒方面領(lǐng)先于韓國，從2018年的第三名升至與中國并列第一。

游戲娛樂：4月2日原國家新聞出版廣電總局官方顯示，首批進(jìn)口游戲版號已經(jīng)下發(fā)，總數(shù)為30個，審批時間為3月29日。

教育：國家發(fā)展改革委、教育部聯(lián)合印發(fā)《建設(shè)產(chǎn)教融合型企業(yè)實(shí)施辦法（試行）》的通知。對產(chǎn)教融合型企業(yè)的合作模式、準(zhǔn)入規(guī)則等方面做出細(xì)致規(guī)定。具體為：產(chǎn)教融合型企業(yè)是指深度參與產(chǎn)教融合、校企合作，在職業(yè)院校、高等學(xué)校辦學(xué)和深化改革中發(fā)揮重要主體作用，對提升技術(shù)技能人才培養(yǎng)質(zhì)量，增強(qiáng)吸引力和競爭力，具有較強(qiáng)帶動引領(lǐng)示范效應(yīng)的企業(yè)。

行業(yè)主要觀點(diǎn)

影視：《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》定檔4月24日，較北美地區(qū)提前2天上映，目前在中國大陸的預(yù)售32小時零點(diǎn)場票房超6270.6萬，創(chuàng)造零點(diǎn)場票房新紀(jì)錄，積極看好優(yōu)質(zhì)進(jìn)口片上映對國內(nèi)電影市場的正向刺激，建議重點(diǎn)關(guān)注中國電影。

廣電：廣電板塊在國網(wǎng)融合維度獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，未來在5G內(nèi)容牌照落地與推進(jìn)、超高清視頻建設(shè)與推廣等維度有望繼續(xù)獲推進(jìn)，積極關(guān)注年內(nèi)超強(qiáng)主題投資機(jī)會。

游戲：游戲進(jìn)口版號重開可期，bilibili眾多進(jìn)口產(chǎn)品等待放號、游族進(jìn)口號申報產(chǎn)品《權(quán)力的游戲》首測數(shù)據(jù)優(yōu)異；金山軟件《劍網(wǎng)三》六月上線可期；完美世界同名手游暢銷榜超過20天第一，僅3月流水大幅拉升一季報；騰訊2月王者榮耀再創(chuàng)新高，3月完美世界流水助力，光子工作室再發(fā)射擊新品；三七互娛傳奇手游《一刀傳奇》暢銷榜第8，IP產(chǎn)品《斗羅大陸》暢銷榜30左右，安卓或優(yōu)于ios表現(xiàn)；吉比特新游《跨越星弧》上線，《貪婪洞窟2》付費(fèi)榜第4，期待《失落城堡》《螺旋英雄譚》等產(chǎn)品表現(xiàn)；寶通科技期待Q2、Q3《龍族幻想》《劍網(wǎng)三》亞太表現(xiàn)。

教育：港股學(xué)校標(biāo)的財報陸續(xù)出爐，高校股通過并購維持業(yè)績穩(wěn)定增長。從2018年政策推行的確定性事件來看高校標(biāo)的并購風(fēng)險較低，預(yù)計民辦K9學(xué)校關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管加劇、今年上半年課外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)將延續(xù)整治行動、職業(yè)教育政策以鼓勵為主基調(diào)。因此，推薦關(guān)注民辦高校和職業(yè)培訓(xùn)的龍頭公司，長期推薦課外培訓(xùn)龍頭機(jī)構(gòu)。

營銷：緊預(yù)算情況下，品牌廣告競爭力弱于效果廣告，期待Q3經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的梯媒品牌廣告彈性，短期建議謹(jǐn)慎關(guān)注分眾傳媒和新潮傳媒之間的競爭演繹。

投資建議

廣電板塊建議關(guān)注貴廣網(wǎng)絡(luò)、華數(shù)傳媒、廣電網(wǎng)絡(luò)，游戲板塊建議關(guān)注騰訊、吉比特、完美世界、游族網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、三七互娛；教育板塊建議關(guān)注中公教育、科斯伍德、中教控股，影視院線板塊建議關(guān)注中國電影、歡瑞世紀(jì)，營銷板塊建議關(guān)注分眾傳媒。

風(fēng)險提示

行業(yè)競爭加??；政策監(jiān)管風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。