下周投資觀點(diǎn)

創(chuàng)業(yè)板一季報(bào)預(yù)告公告完畢，本周傳媒板塊行情隨市場(chǎng)調(diào)整，表現(xiàn)強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指、弱于上證綜指。

受事件影響，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)議題再次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。上周周報(bào)中我們已經(jīng)提示，近日發(fā)改委體改司組織召開產(chǎn)權(quán)保護(hù)協(xié)調(diào)機(jī)制會(huì)議。會(huì)議認(rèn)為，要推動(dòng)涉產(chǎn)權(quán)糾紛案件甄別糾正工作取得更大進(jìn)展，經(jīng)常性發(fā)布產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)案例，進(jìn)一步落實(shí)修訂后的公安機(jī)關(guān)辦理經(jīng)濟(jì)犯罪案件若干規(guī)定，規(guī)范涉企特別是民營(yíng)企業(yè)、涉企業(yè)家的經(jīng)濟(jì)案件司法執(zhí)法行為，開展涉政府產(chǎn)權(quán)糾紛問(wèn)題專項(xiàng)治理行動(dòng)。要進(jìn)一步完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度，推動(dòng)修訂相關(guān)法律，探索建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)懲罰性賠償制度，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度。關(guān)注光一科技等受益標(biāo)的。

本周市場(chǎng)表現(xiàn)

截至2019年4月12日，上周上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊指數(shù)分別下跌1.78%、2.72%、4.59%、3.30%。

上周傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三為每日互動(dòng)（61.07%）、開元股份（19.49%）、安妮股份（16.00%）；板塊內(nèi)個(gè)股漲幅后三為共達(dá)電聲（-13.65%）、數(shù)知科技（-12.56%）、游久游戲（-11.71%）。

港股傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三為惠陶集團(tuán)（121.05%）、云游控股（46.46%）、博雅互動(dòng)（24.21%）；塊內(nèi)個(gè)股漲幅后三為十方控股（-26.76%）、精雅印刷集團(tuán)（-16.18%）、美圖公司（-14.39%）。

美股傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊內(nèi)個(gè)股漲幅前三為極光（28.26%）、人人網(wǎng)（22.07%）、搜房網(wǎng)（12.16%）；板塊內(nèi)個(gè)股漲幅后三為魔線（-21.21%）、虎牙直播（-11.47%）、航美傳媒（-10.64%）。

本周行業(yè)及公司要聞

1.芒果超媒：預(yù)計(jì)2019年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.50–4.20億元，同增3.83%-24.60%；

2.寶通科技：預(yù)計(jì)2019年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8048.91–9658.69萬(wàn)元，同增50%-80%；

3.宣亞國(guó)際：預(yù)計(jì)2019年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1400–-900萬(wàn)元；

4.吉比特：2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.55億元，同增14.91%；歸母凈利潤(rùn)7.23億元，同增18.58%；

下周關(guān)注標(biāo)的

我們建議關(guān)注以下四條邏輯線：1）內(nèi)容審核標(biāo)的光一科技、宣亞國(guó)際；2）廣電板塊個(gè)股貴廣網(wǎng)絡(luò)、東方明珠、芒果超媒；3）游戲板塊吉比特、游族網(wǎng)絡(luò)、中文傳媒、完美世界、寶通科技；4）影視及出版龍頭北京文化、中國(guó)電影、萬(wàn)達(dá)電影、中國(guó)出版、山東出版等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：資產(chǎn)負(fù)債表惡化超預(yù)期、收縮路徑下帶來(lái)的損益表惡化超預(yù)期。