主流車企電動車終端售價短期波動不大。補貼新政落地后，主流車企發(fā)布了保價政策，多數(shù)表示電動車在過渡期前享2018年補貼，終端售價短期內(nèi)不會有太大波動，補貼成本多數(shù)由廠家承擔。另一方面，造車新勢力多數(shù)選擇全系漲價。需求端來看， 3月份搶裝情緒整體不明顯，終端庫存較高。我們認為補貼政策落地后，行業(yè)格局或?qū)⒓铀傺葑?，?yōu)質(zhì)龍頭有望脫穎而出。因成本壓力大，或有更多A0級以下小車切換磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池或遇邊際改善機會，相關(guān)公司有國軒高科（002074.SZ）?？春脟鴥?nèi)外龍頭車企及電池企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，推薦寧德時代（300750.SZ）、當升科技（300073.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、天齊鋰業(yè)（002466.SZ）

18年中國風電吊裝容量統(tǒng)計簡報， 19年光伏產(chǎn)業(yè)新政處細節(jié)調(diào)整中: 風電方面， 2018年中國風電市場新增吊裝容量21.14GW，風電整機商前四名沒有變化，金風科技市場份額占比提升至31.72%，行業(yè)集中度提升。經(jīng)過18年的去杠桿，電力集團資產(chǎn)負債率均有所下滑，看好從18年下半年開始的風電裝機的持續(xù)復蘇，目前行業(yè)排產(chǎn)飽和，產(chǎn)能利用率同比大幅提升，推薦天順風 能 (002531.SZ) 、 東 方 電 纜 (603606.SH) ， 相 關(guān) 公 司 有 金 風 科 技(002202.SZ)。光伏方面， 2019年光伏產(chǎn)業(yè)新政仍在細節(jié)調(diào)整中， 30億的補貼總規(guī)模已基本確定，戶用光伏與光伏扶貧實行單獨切塊管理，“十三五”第二批光伏扶貧項目計劃也將于近期下發(fā)，規(guī)模約1.6GW，看好光伏19年裝機量的增長，推薦龍頭通威股份(600438.SH) 和隆基股份(601012.SH)。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)加速，關(guān)注特高壓建設： 電網(wǎng)投資具備逆周期屬性，國網(wǎng)提出全面部署泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設，支撐三型兩網(wǎng)建設，到2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，電網(wǎng)智能化投入有望加速；目前，駐馬店-南陽、張北-雄安項目，青海-河南、陜北-湖北項目已完成招標并已開標；看好項目開工后為主設備公司帶來業(yè)績上升期，推薦國電南瑞(600406.SH)，相關(guān)公司有岷江水電(600131.SH)、平高電氣(600312.SH)、許繼電氣(000400.SZ)。

風險提示： 政策風險、市場競爭加劇等風險、技術(shù)進步和產(chǎn)品替代風險、行業(yè)賬期風險、宏觀經(jīng)濟周期波動風險、供應鏈短缺風險等。