行情回顧

本周（2019年4月15日-2019年4月19日），上證綜指上漲2.58%、深證成指上漲2.83%、中小板指上漲1.86%、創(chuàng)業(yè)板指上漲1.18%，中證軍工上漲1.98%。中信軍工上漲2.08%，在29個(gè)行業(yè)中漲幅排名第十二。中信軍工細(xì)分板中，航天航空上漲0.90%，兵器兵裝上漲2.20%，其他軍工上漲3.55%。

行業(yè)觀點(diǎn)

第四批混改或?qū)⒓铀?/p>

據(jù)新京報(bào)報(bào)道，4月16日，國(guó)資委秘書長(zhǎng)彭華崗表示混改正在積極穩(wěn)妥地推進(jìn)，下一步的工作主要有三個(gè)方面：一是繼續(xù)分層分類，以更大力度積極穩(wěn)妥地推進(jìn)。二是從深化混改的內(nèi)涵，要更加注重改革的質(zhì)量和效果。三是要堅(jiān)持典型引路，扶植推廣好的經(jīng)驗(yàn)。目前重點(diǎn)領(lǐng)域的混合所有制改革已經(jīng)有三批50戶，第四批初步名單已經(jīng)確定，將超過100戶，推進(jìn)力度進(jìn)一步加大。軍工作為混改的重點(diǎn)領(lǐng)域，中船集團(tuán)是首批6家混改試點(diǎn)單位之一，另外包括中航機(jī)電系統(tǒng)公司、鋼研高鈉、航天電子等被納入國(guó)企改革“雙百企業(yè)”名單，未來有望受益混改的進(jìn)一步推進(jìn)。

關(guān)注國(guó)?？萍贾卮筚Y產(chǎn)重組進(jìn)程

根據(jù)國(guó)?？萍?1月4日董事會(huì)發(fā)布的重大重組預(yù)案，首次董事會(huì)決議公告日后6個(gè)月內(nèi)（即5月4日之前）需發(fā)出股東大會(huì)召開通知。重組進(jìn)程臨近關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)，如果預(yù)案能夠順利通過，表明未來軍工科研院所資產(chǎn)的證券化形式或?qū)⒏屿`活，推進(jìn)速度有望進(jìn)一步加快。

關(guān)注中國(guó)海軍節(jié)海上閱兵相關(guān)活動(dòng)

4月20日海軍成立70周年多國(guó)海軍活動(dòng)新聞發(fā)布會(huì)舉行，海軍副司令員邱延鵬介紹了人民海軍建設(shè)和多國(guó)海軍活動(dòng)有關(guān)情況，并表示4月23日在青島及其附近?？沼?qū)⑴e行各國(guó)海軍艦艇海上閱兵，除中方參閱兵力外，俄羅斯、泰國(guó)、越南、印度等10多個(gè)國(guó)家近20艘艦艇將參加檢閱活動(dòng)。

投資建議

建議關(guān)注混改、資產(chǎn)證券化及海軍節(jié)相關(guān)標(biāo)的，包括中國(guó)船舶、四創(chuàng)電子、中航機(jī)電、航天電子和鋼研高鈉；另外綜合考慮基本面以及潛在改革催化，維持重點(diǎn)推薦中直股份、中航沈飛、四創(chuàng)電子、航天電器、火炬電子，重點(diǎn)關(guān)注菲利華等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：裝備列裝速度低于預(yù)期、改革進(jìn)程低于預(yù)期。