本周要點(diǎn)

石化方面，上周原油價(jià)格繼續(xù)震蕩上漲，布油價(jià)格站上72美金，我們認(rèn)為油價(jià)短期仍將維持震蕩。建議繼續(xù)關(guān)注石化中游低估值龍頭及低估值民營煉化龍頭。

基礎(chǔ)化工方面，維生素產(chǎn)品（VA、VE）等價(jià)格繼續(xù)上漲，雙氧水、燒堿、TDI、純堿等產(chǎn)品價(jià)格回暖，化工品整體仍維持穩(wěn)定，我們預(yù)計(jì)隨著油價(jià)提升，行業(yè)整體價(jià)格中樞仍有上移空間。我們建議繼續(xù)關(guān)注MDI（萬華化學(xué)）等周期類品種及弱周期的高倍甜味劑（金禾實(shí)業(yè)）、維生素（新和成）、蛋氨酸（安迪蘇），同時(shí)，關(guān)注化工行業(yè)優(yōu)質(zhì)白馬（華魯恒升、魯西化工等）。此外，受益于化工行業(yè)整治，長線建議關(guān)注園區(qū)一體化優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)及高污染細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，長期受益標(biāo)的為萬華化學(xué)、華魯恒升、魯西化工、金禾實(shí)業(yè)、揚(yáng)農(nóng)化工、海利爾等。

化工品漲跌幅情況

上周化工品漲幅居前的有：VA（20.97%）、雙氧水（14.93%）、苯胺（9.63%）、固體燒堿（5.97%）、TDI（4.77%）。

跌幅居前的有:液氯（-14.83%）、PX（-9.27%）、天然氣現(xiàn)貨（-7.84%）、丁腈橡膠（-6.73%）、三氯甲烷（-6.56%）。

A股漲跌幅情況

個(gè)股方面，凱龍股份、德方納米、德威新材、諾普信、澄星股份領(lǐng)漲，漲幅為46.85%、46.43%、33.33%、33.11%、24.94%，世龍實(shí)業(yè)、輝豐股份、*ST柳化、永悅科技、ST南風(fēng)領(lǐng)跌，跌幅為14.89%、14.41%、14.11%、12.56%、11.52%。

關(guān)注煤化工及環(huán)保受益行業(yè)+新材料優(yōu)質(zhì)成長股

我們認(rèn)為PVC、PVA等煤化工細(xì)分行業(yè)利潤有望進(jìn)一步改善；高污染的三氯蔗糖行業(yè)有望在2019年格局更加明朗，且弱周期及消費(fèi)屬性賦予其長期的被關(guān)注價(jià)值；染料產(chǎn)品價(jià)格年后企穩(wěn)回升，行業(yè)集中度仍在提升；農(nóng)化子行業(yè)關(guān)注產(chǎn)能擴(kuò)張及具有成本優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注公司為皖維高新、金禾實(shí)業(yè)。新材料方面，受益于國產(chǎn)替代加速、產(chǎn)業(yè)政策出臺及下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，業(yè)績確定性較高的子行業(yè)具備長期成長的能力。我們建議關(guān)注膠粘劑、LED應(yīng)用、鋰電材料（隔膜、正極、鋁塑膜）、尾氣凈化材料、珠光材料等行業(yè)，重點(diǎn)推薦公司為回天新材、利亞德、當(dāng)升科技。

風(fēng)險(xiǎn)提示

原油價(jià)格出現(xiàn)大幅波動；下游需求不振；化工企業(yè)重大安全事故及環(huán)保事故