本周核心觀點

持續(xù)推薦業(yè)績確定性增長的子板塊-云計算。IDC最新發(fā)布的云計算IT基礎架構(gòu)季度跟蹤報告顯示，2018年公共和私有云IT基礎架構(gòu)的年度投資總計120.1億美元，同比增長74.7%，預計2019年投資達到151.7億美元，同比增長25.5%。從一季報看，IaaS企業(yè)扣非凈利潤均取得良好增長，2019Q1浪潮信息（+42.46%）、中科曙光（+36.38%）、寶信軟件（+43.25%）、紫光股份（+13.49%），我們認為云計算在未來兩年業(yè)績確定性較高，計算機行業(yè)在經(jīng)歷了第1季度的估值提升期后，我們認為后續(xù)行情繼續(xù)推動的驅(qū)動力是業(yè)績增長，建議積極關注云計算板塊。相關公司為IaaS：中科曙光、浪潮信息、寶信軟件、紫光股份。SaaS：蘇州科達、恒生電子、廣聯(lián)達、石基信息。

等保2.0即將正式落地，信息安全熱度持續(xù)升溫。等保2.0與1.0相比，主要變化體現(xiàn)在3個方面：（1）保護對象：由傳統(tǒng)的網(wǎng)絡和信息系統(tǒng)拓展到新型領域，包括云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)領域；（2）工作內(nèi)容：原來的定級、備案、建設整改、等級測評和監(jiān)督檢查基礎上，新增風險評估、安全監(jiān)測等方面的工作，同時增加了主動防御的要求，包括威脅情報、態(tài)勢感知等；（3）執(zhí)行力度：由原來的規(guī)定上升到法律層面，執(zhí)行力度和強制力度更大，將長期帶動信息安全需求的增加。等保2.0的相關要求將逐步傳導至預算、招標、訂單執(zhí)行等環(huán)節(jié)，在2019年部分訂單有望落地。我們判斷，信息安全市場有望迎來集中爆發(fā)的機遇，相關公司：啟明星辰、綠盟科技、南洋股份等。

繼續(xù)推薦車聯(lián)網(wǎng)和智能駕駛板塊，有望成為5G最先落地的應用場景。4月份上海車展，華為作為tie-1首次亮相，展出車聯(lián)網(wǎng)解決方案，我們觀察到本次參展整車廠將智能化作為重要賣點之一。近期我們陸續(xù)調(diào)研了地圖、車載軟件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，普遍反饋智能駕駛供應鏈進入研發(fā)和測試高峰期，產(chǎn)品預計未來一到兩年放量。當前時點最看好V2X智慧交通細分行業(yè)。智慧高速建設，V2X路測單元基礎設施先行；ETC行業(yè)迎來拐點，5-6月交通部針對全國省際收費站自動化改造建設招標，ETC方案最有望落地。相關公司為萬集科技、千方科技、中科創(chuàng)達、四維圖新等。

風險提示：政策風險、市場競爭加劇等風險、技術進步和產(chǎn)品替代風險、宏觀經(jīng)濟周期波動風險等。